बैंकिंग क्षेत्र में प्रतिभूतियाँ

प्रतिभूतियाँ कानूनी दस्तावेज़ होते हैं जो ऋण या स्वामित्व के प्रमाण के रूप में कार्य करते हैं। इनका उपयोग प्रायः बैंकिंग क्षेत्र में ऋणों और अन्य वित्तीय लेन-देनों को सुरक्षित करने के लिए किया जाता है।

प्रतिभूतियों पर आवश्यक विवरण

प्रतिभूतियों में निम्नलिखित विवरण होने चाहिए:

• प्रतिभूति का नाम
• प्रतिभूति के पंजीकरण की तिथि
• कानूनी संस्था (जारीकर्ता) का पूरा नाम और पता
• प्रतिभूति का अंकित मूल्य
• स्वामी का नाम (केवल पंजीकृत प्रतिभूतियों के लिए)
• भुगतान का समय
• प्रतिफल का प्रकार (ब्याज दर, लंबित ब्याज की राशि, छूट, ब्याज-मुक्त)
• प्रतिभूति के उद्देश्य और प्रकार के आधार पर अतिरिक्त जानकारी

बैंकिंग में प्रतिभूतियों के प्रकार

बैंकिंग क्षेत्र में चार सबसे सामान्य प्रकार की प्रतिभूतियाँ हैं:

1. लगान (Lien): लगान उधारकर्ता के माल को तब तक रखने का अधिकार है जब तक वह उधार ली गई राशि चुका न दे। उधारकर्ता माल के स्वामित्व को बनाए रखता है, लेकिन कब्ज़ा उधारदाता को सौंपा जाता है। लगान समझौता निर्दिष्ट करता है कि यह किसी विशेष ऋण या ऋणों से संबंधित है या नहीं।

2. बंधक (Mortgage): बंधक एक प्रकार की प्रतिभूति है जिसमें उधारकर्ता ऋण के बदले में अचल संपत्ति को गिरवी रखता है। यदि उधारकर्ता ऋण चुकाने में चूक जाता है, तो उधारदाता संपत्ति पर कब्ज़ा कर सकता है और उसे बेचकर ऋण की पूर्ति कर सकता है।

3. हाइपोथिकेशन: हाइपोथिकेशन एक प्रकार की सुरक्षा है जिसमें उधारकर्ता ऋण के लिए गिरवी के रूप में चल संपत्ति (जैसे मशीनरी या इन्वेंटरी) गिरवी रखता है। उधारकर्ता संपत्ति का कब्जा बनाए रखता है, लेकिन उधारदाता को उस पर अधिकार होता है।

4. प्रतिज्ञान: प्रतिज्ञान एक प्रकार की सुरक्षा है जिसमें उधारकर्ता ऋण के लिए गिरवी के रूप में चल संपत्ति का कब्जा उधारदाता को सौंपता है। यदि उधारकर्ता ऋण चुकाने में चूक करता है, तो उधारदाता को संपत्ति बेचने का अधिकार होता है।

सुरक्षाएं बैंकिंग क्षेत्र में एक महत्वपूर्ण भूमिका निभाती हैं क्योंकि ये उधारदाताओं को ऋण और अन्य वित्तीय लेनदेन को सुरक्षित करने का एक तरीका प्रदान करती हैं। इस लेख में चर्चा की गई चार प्रकार की सुरक्षाएं हैं: लीन, बंधक, हाइपोथिकेशन और प्रतिज्ञान। प्रत्येक प्रकार की सुरक्षा की अपनी विशिष्ट विशेषताएं और लाभ होते हैं।

शेयरधारकों के अधिकार

शेयरधारकों को निम्नलिखित अधिकार हैं:

• कंपनी के लाभ का एक भाग लाभांश के रूप में निकालना।
• कंपनी के प्रबंधन में भाग लेना।
• यदि कंपनी का समापन होता है, तो कंपनी की संपत्ति का एक भाग प्राप्त करना।

ऋणपत्र (लेटर ऑफ क्रेडिट)

ऋणपत्र एक ऐसा दस्तावेज है जो खरीदार से विक्रेता को भुगतान की गारंटी देता है। इसे एक बैंक द्वारा जारी किया जाता है और यह सुनिश्चित करता है कि विक्रेता को पूर्ण और समय पर भुगतान प्राप्त होगा।

यदि खरीदार भुगतान करने में विफल रहता है, तो बैंक पूरी या शेष राशि को देने के लिए उत्तरदायी होता है।

एक ऋणपत्र आमतौर पर प्रतिभूतियों या नकदी की प्रतिज्ञान के खिलाफ जारी किया जाता है।

ऋणपत्र में शामिल पक्ष हैं:

• आवेदक: वह पक्ष जो बैंक से क्रेडिट पत्र जारी करने का अनुरोध करता है।
• जारी करने वाला बैंक: वह बैंक जो क्रेडिट पत्र जारी करता है।
• लाभार्थी: निर्यातक।

गारंटी पत्र

गारंटी पत्र एक लिखित दस्तावेज़ है जिसमें एक पक्ष (गारंटर) यह सहमति देता है कि यदि मूल ऋणी अपनी वित्तीय दायित्वों को पूरा करने में विफल रहता है, तो वह उन दायित्वों की जिम्मेदारी लेगा।

विनिमय पत्र (बिल ऑफ एक्सचेंज)

विनिमय पत्र एक लिखित साधन है जिसमें एक निरपेक्ष आदेश होता है, जिस पर निर्माता के हस्ताक्षर होते हैं, और जिसमें एक निश्चित व्यक्ति को किसी निश्चित राशि का भुगतान एक निर्धारित व्यक्ति या साधन के वाहक को करने का निर्देश दिया जाता है।

उपक्रम पत्र

उपक्रम पत्र बैंक आश्वासन का एक सामान्यतः प्रयुक्त साधन है। यह बैंक के ग्राहकों को अन्य भारतीय बैंकों की विदेशी शाखाओं से अल्पकालिक ऋण के रूप में धन प्राप्त करने की अनुमति देता है।

यह ग्राहक के लिए बैंक गारंटी के रूप में कार्य करता है, जिससे विदेशी मुद्रा में ऑफशोर निर्यातकों को भुगतान सुनिश्चित होता है।

क्रेडिट पत्र

क्रेडिट पत्र (LC) एक ऐसा दस्तावेज़ है जिसे बैंक या अन्य वित्तीय संस्था किसी खरीदार (आयातक) की ओर से जारी करती है और जो निश्चित दस्तावेज़ों (जैसे बिल ऑफ लेडिंग, चालान और बीमा प्रमाणपत्र) प्रस्तुत करने पर विक्रता (निर्यातक) को भुगतान की गारंटी देता है।

LC का उपयोग प्रायः अंतर्राष्ट्रीय व्यापार में वस्तुओं और सेवाओं के लिए सुरक्षित भुगतान विधि प्रदान करने के लिए किया जाता है। इनका उपयोग घरेलू व्यापार में भी होता है, परंतु कम स्तर पर।

एलसी के लाभ

एलसी खरीदार और विक्रेता दोनों को कई लाभ प्रदान करता है। खरीदारों के लिए, एलसी प्रदान करता है:

• एक गारंटी कि आवश्यक दस्तावेज़ प्रस्तुत करने पर विक्रेता को भुगतान किया जाएगा।
• अनुबंध की शर्तों को पूरा न करने के जोखिम से सुरक्षा।
• विक्रेता के साथ अनुकूल भुगतान शर्तों पर बातचीत करने की क्षमता।

विक्रेताओं के लिए, एलसी प्रदान करता है:

• एक गारंटी कि उन्हें उनके माल या सेवाओं के लिए भुगतान किया जाएगा।
• खरीदार द्वारा अनुबंध की शर्तों को पूरा न करने के जोखिम से सुरक्षा।
• एलसी के आधार पर अपने बैंक से वित्त प्राप्त करने की क्षमता।

एलसी के लिए शुल्क

बैंक आमतौर पर एलसी जारी करने के लिए एक शुल्क लेते हैं। शुल्क आमतौर पर एलसी राशि का एक प्रतिशत होता है और यह बैंक और एलसी के प्रकार के आधार पर भिन्न हो सकता है।

वित्त में प्रतिभूतियों के प्रकार

वित्त में प्रतिभूतियों की चार मुख्य श्रेणियां हैं:

इक्विटी: इक्विटी प्रतिभूतियां किसी संगठन में स्वामित्व अधिकारों को दर्शाती हैं। शेयरधारक एक कंपनी की इक्विटी स्टॉक में निवेश करके आंशिक स्वामी बन जाते हैं।

ऋण: ऋण प्रतिभूतियां मूलतः ऐसे ऋण होते हैं जिनका भुगतान आवधिक किस्तों में किया जाता है।

हाइब्रिड: हाइब्रिड प्रतिभूतियां इक्विटी और ऋण दोनों की विशेषताओं को मिलाती हैं।

डेरिवेटिव: डेरिवेटिव प्रतिभूतियां अपना मूल्य अंतर्निहित संपत्तियों या चरों से प्राप्त करती हैं।

इक्विटी प्रतिभूतियां

इक्विटी सिक्योरिटीज़ किसी संगठन में शेयरधारकों द्वारा रखे गए स्वामित्व अधिकारों को दर्शाती हैं। किसी कंपनी की इक्विटी स्टॉक में निवेश करके व्यक्ति शेयरधारक बन जाते हैं और कंपनी के लाभ-नुकसान में भागीदार बनते हैं।

दिवालियापन की स्थिति में, इक्विटी शेयरधारकों को सभी ऋण दायित्वों के भुगतान के बाद कंपनी की संपत्ति में शेष हित प्राप्त होता है।

डेब्ट सिक्योरिटीज़

डेब्ट सिक्योरिटीज़ मूलतः किसी कंपनी या सरकारी संस्था को दिए गए ऋण होते हैं। निवेशक बॉन्ड जैसी डेब्ट सिक्योरिटीज़ खरीदते हैं और परिपक्वता तिथि तक नियमित ब्याज भुगतान प्राप्त करते हैं, जब मूलधन की राशि वापस की जाती है।

डेब्ट सिक्योरिटीज़ एक निश्चित आय प्रवाह प्रदान करती हैं और आमतौर पर इक्विटी सिक्योरिटीज़ की तुलना में कम जोखिम भरी मानी जाती हैं। हालांकि, ये कम संभावित रिटर्न भी देती हैं।

हाइब्रिड सिक्योरिटीज़

हाइब्रिड सिक्योरिटीज़ इक्विटी और डेब्ट दोनों प्रकार की सिक्योरिटीज़ की विशेषताओं को संयोजित करती हैं। ये डेब्ट सिक्योरिटीज़ की तरह नियमित ब्याज भुगतान दे सकती हैं, लेकिन इक्विटी सिक्योरिटीज़ की तरह पूंजी प्रशंसन की संभावना भी प्रदान करती हैं।

डेरिवेटिव सिक्योरिटीज़

डेरिवेटिव सिक्योरिटीज़ अपना मूल्य किसी अंतर्निहित संपत्ति या चर से प्राप्त करती हैं, जैसे कोई स्टॉक, बॉन्ड, कमोडिटी या मुद्रा। डेरिवेटिव्स के सामान्य प्रकारों में ऑप्शन, फ्यूचर्स और स्वैप्स शामिल हैं।

डेरिवेटिव्स का उपयोग हेजिंग, सट्टेबाजी या मुनाफाखोरी के लिए किया जा सकता है। ये जटिल वित्तीय साधन होते हैं और जोखिम भरे हो सकते हैं, इसलिए निवेश करने से पहले इन्हें पूरी तरह समझना महत्वपूर्ण है।

डेब्ट सिक्योरिटीज़

ऋण प्रतिभूतियाँ ऐसे वित्तीय साधन होते हैं जो उधार लिए गए धन को दर्शाते हैं। इन्हें ऋण की शर्तों के अनुसार चुकाना होता है, जिसमें उधार ली गई राशि, परिपक्वता तिथि और ब्याज दर शामिल होते हैं। ऋण प्रतिभूतियों के उदाहरणों में बॉन्ड और सावधि जमा शामिल हैं।

ऋण प्रतिभूति की ब्याज दर उधारकर्ता की क्रेडिट हिस्ट्री, सॉल्वेंसी और ट्रैक रिकॉर्ड पर आधारित होती है। यह उधारकर्ता की भविष्य में ऋण चुकाने की क्षमता पर भी निर्भर करती है। ऋण प्रतिभूतियाँ आमतौर पर एक निश्चित अवधि के लिए जारी की जाती हैं और परिपक्वता पर रिडीम की जाती हैं।

जब उधारकर्ता द्वारा ऋण चुकाने में डिफॉल्ट का जोखिम अधिक होता है, तो ब्याज दर भी अधिक होती है ताकि ऋणदाता को बढ़े हुए जोखिम के लिए मुआवजा मिल सके।

हाइब्रिड प्रतिभूतियाँ

हाइब्रिड प्रतिभूतियाँ ऋण और इक्विटी प्रतिभूतियों दोनों की विशेषताओं को मिलाती हैं। ये एक निश्चित तिथि तक एक पूर्वानुमेय रिटर्न या डिविडेंड देती हैं, जिसके बाद धारक इन प्रतिभूतियों को अंतर्निहित शेयरों में परिवर्तित कर सकता है।

इक्विटी प्रतिभूतियों के विपरीत, हाइब्रिड प्रतिभूति धारक एक पूर्वनिर्धारित कैश फ्लो के हकदार होते हैं। हालांकि, ऋण प्रतिभूति धारकों के विपरीत, हाइब्रिड प्रतिभूति धारकों के पास अपनी प्रतिभूतियों को अंतर्निहित इक्विटी में बदलने का विकल्प होता है। परिवर्तनीय प्रेफरेंस शेयर हाइब्रिड प्रतिभूतियों का सबसे सामान्य उदाहरण हैं।

डेरिवेटिव

डेरिवेटिव प्रतिभूतियाँ ऐसे वित्तीय साधन होते हैं जिनका मूल्य किसी अंतर्निहित संपत्ति, जैसे कि स्टॉक, मुद्राएँ, बॉन्ड, बाजार सूचकांक, वस्तुएँ, ब्याज दरें आदि पर निर्भर करता है।

डेरिवेटिव्स का उपयोग करने का प्राथमिक उद्देश्य जोखिम को प्रबंधित और न्यूनतम करना है। उनका उपयोग मूल्य परिवर्तनों से बीमा करने और सट्टेबाजी के अवसर बनाने के लिए किया जा सकता है।

डेरिवेटिव्स का मूल रूप से उपयोग अंतरराष्ट्रीय रूप से कारोबार किए जाने वाले माल के लिए स्थिर विनिमय दर सुनिश्चित करने के लिए किया गया था। अंतरराष्ट्रीय व्यापारियों को विभिन्न राष्ट्रीय मुद्राओं के लिए विनिमय दरें लॉक करने का कोई तरीका चाहिए था।

डेरिवेटिव्स को आगर चार मुख्य प्रकारों में वर्गीकृत किया गया है:

1. फ्यूचर्स
2. फॉरवर्ड्स
3. ऑप्शन्स
4. स्वैप्स

डेरिवेटिव्स में एक प्रकार के नकद प्रवाह को दूसरे प्रकार के नकद प्रवाह के साथ विनिमय शामिल होता है। उदाहरण के लिए, एक फ्यूचर्स अनुबंध भविष्य की निर्दिष्ट तिथि पर निर्दिष्ट मूल्य पर किसी संपत्ति को खरीदने या बेचने की सहमति शामिल करता है।

बैंकिंग क्षेत्र में प्रतिभूतियाँ

एक ब्याज दर स्वैप एक ट्रेडिंग पक्ष को निश्चित ब्याज दर ऋण में संक्रमित होने की अनुमति देता है।

वित्त क्षेत्र में प्रतिभूतियों की श्रेणियाँ

• इक्विटी
• ऋण
• हाइब्रिड
• डेरिवेटिव

बैंकिंग क्षेत्र में प्रतिभूतियों के प्रकार

• लायन
• बंधक
• हाइपोथिकेशन
• प्रतिज्ञा

बैंकिंग में मौजूदा प्रतिभूतियों के प्रकार

• बिल ऑफ एक्सचेंज
• बॉन्ड्स
• चेक
• लेटर ऑफ क्रेडिट
• लेटर ऑफ गारंटी
• लेटर ऑफ अंडरटेकिंग

बैंकिंग प्रणाली में प्रतिभूतियों के उपयोग का महत्व

• ऋण के लिए संपार्श्विक
• जोखिम प्रबंधन
• वित्तीय लेनदेन की सुविधा
• तरलता बढ़ाना
• निवेशकों को आकर्षित करना